Enquanto o bitcoin perdeu mais da metade de seu valor na venda do último ano, os investidores de um fundo da Calamos Investments foram poupados de grande parte da perda.
O ETF Bitcoin Structured Alt Protection – Outubro (CBOO), da empresa sediada em Naperville, Illinois, caiu apenas 1% desde o início do seu período de proteção de um ano em outubro de 2025, segundo um porta-voz da Calamos. A maior criptomoeda, em contraste, despencou até 52% desde seu recorde histórico de aproximadamente $126.000.
Agora, a BlackRock (BLK), a maior gestora de ativos do mundo, quer oferecer aos investidores uma forma semelhante de se protegerem contra as oscilações de preço do bitcoin.
Nesta última segunda-feira, a empresa registrado para apresentar o iShares Bitcoin Managed Protect ETF, que proporcionaria aos investidores exposição aos ganhos do bitcoin, ao mesmo tempo em que busca limitar as perdas quando a criptomoeda cai.
“O Fundo busca proporcionar exposição positiva ao iShares Bitcoin Trust ETF e/ou exposição semelhante ao bitcoin até um limite aproximado, enquanto busca oferecer um nível de proteção contra quedas,” declarou a BlackRock no documento.
O fundo proposto seria baseado no iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock, que administra mais de US$ 65 bilhões em ativos e é o maior dos ETFs de bitcoin à vista dos EUA lançados em 2024.
A BlackRock, com sede na cidade de Nova York, não está inovando.
Calamos lançou seus três primeiros ETFs protegidos de bitcoin no início de 2025, oferecendo aos investidores uma escolha entre proteção total contra quedas e fundos que limitam perdas a 10% ou 20% durante um período determinado.
O documento apresentado pela BlackRock não forneceu detalhes sobre a proteção contra quedas que o fundo proposto ofereceria, nem sobre quanto do potencial de valorização do bitcoin os investidores poderiam capturar.
A Calamos aloca aproximadamente 90% dos ativos dos fundos em Títulos do Tesouro dos EUA e utiliza o restante para comprar opções vinculadas ao bitcoin. A estrutura permite que os investidores se beneficiem quando o bitcoin sobe, até um limite estabelecido, enquanto limita as perdas em um período definido.
A estratégia encontrou um público. Matt Kaufman, chefe de ETFs da Calamos, afirmou em maio que os fundos protegidos de bitcoin haviam atraído entre US$ 10 milhões e US$ 15 milhões ao longo de várias semanas, mesmo com os ETFs de bitcoin à vista registrando saídas.
A BlackRock também tem buscado além dos fundos que acompanham o preço do bitcoin.
Em junho, foi lançado o Bitcoin Premium Income Fund (BITA), que detém bitcoins e ações IBIT enquanto vende opções de compra em aproximadamente 25% a 35% de seu portfólio para gerar renda mensal.
“Existem investidores de todo o espectro … buscando gerar algum tipo de renda mantendo ainda uma posição majoritariamente grande e principalmente de longo prazo em bitcoin”, disse Jay Jacobs, chefe de ETFs de ações dos EUA da BlackRock, à CoinDesk na época.
