Kraken lançou opções de bitcoin e ether (ETH) liquidadas em dinheiro, posicionando o produto como o primeiro passo em uma estratégia mais ampla para expandir, em vez de simplesmente competir no mercado de opções de criptomoedas.
Na última quinta-feira, a exchange introduziu opções ao estilo europeu, liquidadas em USD, sobre bitcoin e ether por meio do Kraken Pro, inicialmente via solicitação de cotação (RFQ). Os contratos estão disponíveis para clientes internacionais elegíveis fora da Europa, América do Norte e Austrália, com um lançamento europeu planejado para uma data futura.
Alexia Theodorou, diretora de derivativos da Kraken, afirmou que a exchange enxerga as opções de criptoativos como um segmento pouco explorado em comparação com os mercados financeiros tradicionais, onde as opções representam uma parcela muito maior das negociações de derivativos.
“A atividade de opções em criptomoedas ainda representa uma fração do que é observada nos mercados tradicionais, mas a disparidade está diminuindo à medida que o capital profissional e institucional continua a migrar para os ativos digitais,” afirmou Theodorou em entrevista ao CoinDesk.”
O lançamento da Kraken ocorre em meio à intensificação da concorrência em derivativos de criptomoedas, com exchanges e instituições financeiras tradicionais competindo para ampliar suas ofertas à medida que a demanda institucional cresce.
Os derivativos representam a grande maioria dos volumes de negociação de criptomoedas, mas as opções ainda constituem uma parcela relativamente pequena do mercado, dominada por alguns poucos locais estabelecidos, incluindo Deribit, CME Group e Binance. Novos participantes apostam cada vez mais que a adoção mais ampla das opções seguirá a institucionalização dos ativos digitais.
A medida representa o mais recente passo na transformação da Kraken, que deixa de ser apenas uma exchange de criptomoedas para se tornar uma plataforma financeira mais ampla, oferecendo serviços de negociação, pagamentos e outros serviços relacionados a ativos digitais.
Crescendo o mercado, não apenas a participação de mercado
Em vez de focar exclusivamente em conquistar participação de mercado dos locais tradicionais, Theodorou acredita que a oportunidade maior está em expandir o mercado endereçável, tornando as opções mais fáceis de usar.
“O mercado de opções existente em cripto foi construído para uma fatia estreita da base de traders,” afirmou Theodorou.
“Nossa oferta amplia o acesso por meio de um contrato simples, liquidado em dólares, na mesma conta que os clientes já utilizam para operações à vista e futuros,” ela acrescentou.
Uma abordagem focada no varejo
De acordo com Theodorou, o crescimento lento das opções de criptomoedas é menos um problema de demanda e mais um problema de design do produto.
“A lacuna nas opções de cripto não é a demanda, é o design,” disse Theodorou.
Ela observa que as plataformas de opções cripto existentes têm atendido em grande parte a traders institucionais e formadores de mercado, enquanto os investidores de varejo têm se direcionado para futuros perpétuos, que se tornaram o principal produto especulativo do setor devido à sua relativa simplicidade.
A oferta da Kraken foi projetada para reduzir essas barreiras com contratos lineares liquidados em USD que eliminam a necessidade de gerenciar garantias ou liquidação em criptomoedas. Prêmios, ganhos e perdas, e liquidação são todos denominados em dólares americanos.
A exchange também integrou opções na mesma conta unificada que os clientes utilizam para negociação spot e de futuros. A margem de portfólio está habilitada por padrão, permitindo posições compensatórias entre produtos para reduzir os requisitos de garantia, enquanto os usuários podem apostar garantias em mais de 30 moedas.
Theodorou afirmou que a empresa também investiu fortemente na interface de negociação, com ferramentas educacionais projetadas para ajudar os traders a entenderem estratégias como calls, puts e posições multi-pernas.
“Opções são fundamentais para a forma como investidores sofisticados tomam posições sobre preço, volatilidade e tempo”, disse ela. “Trazer essa capacidade para o Kraken Pro continua a expansão de uma plataforma abrangente de derivativos ao lado de spot e futuros, oferecendo aos clientes um único local para expressar visões direcionais e gerenciar riscos.”
Europa próxima
O lançamento marca a fase mais recente da estratégia de opções da Kraken.
Atualizações futuras devem incluir um livro de ordens público para melhorar a descoberta de preços, maior disponibilidade geográfica e suporte para ativos adicionais.
A Europa é o próximo grande alvo de expansão, disse Theodorou, observando que a Kraken já possui as permissões regulatórias necessárias para oferecer derivativos de criptomoedas na região.
