A empresa controladora da exchange de criptomoedas Kraken concordou em adquirir a plataforma de derivativos de ativos digitais Bitnomial por até US$ 550 milhões, em uma transação envolvendo dinheiro e ações que avalia a empresa em US$ 20 bilhões, informou a Payward em um comunicado de imprensa compartilhado com exclusividade com a CoinDesk.
Bitnomial, fundada há mais de uma década, é a primeira plataforma nativa de criptomoedas a obter todas as três licenças necessárias para operar um negócio completo de derivativos nos EUA. Possui aprovações para operar um mercado de contratos designado, uma organização de compensação de derivativos e uma corretora de futuros. A aquisição efetivamente reduz anos de desenvolvimento regulatório para a Payward, à medida que expande sua presença nos EUA.
Kraken é uma exchange de criptomoedas sediada nos EUA onde os usuários podem comprar, vender e negociar ativos digitais como bitcoin e ether (ETH) utilizando fiat ou cripto. A empresa expandiu-se para serviços como derivativos, staking e custódia, posicionando-se como uma plataforma de negociação mais completa, além de um aplicativo básico para varejo.
“A forma de um mercado é determinada por sua infraestrutura de liquidação, e não por sua interface,” disse Arjun Sethi, Co-CEO da Payward, destacando as capacidades nativas de liquidação, garantia e negociação 24/7 da Bitnomial como elementos centrais da estratégia.
A atividade de negociações no setor de criptomoedas começou a aumentar após um período prolongado de queda, à medida que as empresas buscam consolidar capacidades e reforçar a infraestrutura após anos de volatilidade de mercado e escrutínio regulatório.
Jogadores maiores e melhor capitalizados estão cada vez mais direcionando suas aquisições para preencher lacunas estratégicas, como custódia, derivativos ou compliance, em vez de buscar crescimento a qualquer custo. Paralelamente, as avaliações deprimidas criaram oportunidades para compradores, enquanto startups menores enfrentando restrições de financiamento estão mais abertas a serem adquiridas, preparando o terreno para uma fase mais pragmática de consolidação da indústria.
Escalando
A Kraken tem ampliado suas operações em preparação para sua oferta pública inicial (IPO) planejada. A Payward informou que submeteu confidencialmente um rascunho do formulário S-1 à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA em 19 de novembro no ano passado.
No entanto, a CoinDesk informou no mês passado que a empresa havia colocado seu Planos de IPO suspensos devido às condições difíceis do mercado. De acordo com fontes, a empresa ainda está considerando uma oferta pública inicial, mas provavelmente não até que as condições de mercado melhorem.
Nos últimos anos, a Kraken tem seguido uma estratégia de fusões e aquisições relativamente direcionada, porém cada vez mais estratégica, focada em expandir além do comércio puro de criptomoedas para uma infraestrutura de multiativos e derivativos.
A transação mais significativa foi sua Aquisição de US$ 1,5 bilhão da NinjaTrader em 2025, uma plataforma de futuros de varejo sediada nos EUA e FCM registrada na CFTC, marcando o maior acordo já realizado entre finanças tradicionais e cripto, e concedendo à Kraken uma presença direta nos mercados de derivativos dos EUA e uma ampla base de traders de futuros.
Antes disso, a Kraken realizou aquisições menores complementares, como BCM em 2023 e outras compras em plataformas ou exchanges, incluindo as posteriores aquisição da Small Exchange, com o objetivo de expandir suas capacidades em derivativos e institucionais.
No geral, a atividade de aquisições da Kraken sinaliza uma estratégia clara. Utilizando fusões e aquisições para adquirir licenças regulatórias, infraestrutura de negociação e bases de usuários que a ajudam a evoluir para uma plataforma de negociação multiativos de grau institucional mais ampla, abrangendo os mercados cripto e tradicionais.
Negócios de derivativos
A plataforma combinada integrará a infraestrutura regulamentada da Bitnomial com a distribuição global e liquidez da Payward, abrangendo marcas como Kraken e NinjaTrader. Espera-se que as ofertas iniciais incluam margem à vista, futuros perpétuos e opções para clientes dos EUA sob supervisão da Commodity Futures Trading Commission.
A Payward tem expandido seus negócios de derivativos globalmente, adquirindo uma plataforma de futuros cripto no Reino Unido em 2019 e lançando uma oferta na UE em 2025. Com a Bitnomial, agora adiciona uma estrutura totalmente regulamentada nos EUA.
O acordo também expande a Payward Services, a divisão de infraestrutura B2B da empresa, permitindo que bancos, fintechs e corretoras acessem derivativos regulamentados dos EUA por meio de uma única integração API.
A transação, que abrange 100% do capital acionário da Bitnomial, está prevista para ser concluída no primeiro semestre de 2026, sujeita às condições habituais e aos registros regulatórios.
“Não estamos adquirindo uma empresa. Estamos adicionando a camada de infraestrutura que torna possível a próxima geração de derivativos dos EUA,” disse Sethi em comentários enviados por e-mail.
