- Em uma entrevista com Bernstein, o CEO da CleanSpark, Zach Bradford, espera que o bitcoin atinja um pico de pouco menos de US$ 200.000 em algum momento nos próximos 18 meses.
- Bradford também disse que os mineradores de Bitcoin que atuam exclusivamente no setor são atualmente subestimados em comparação aos rivais que estão diversificando para IA.
Em uma entrevista com analistas da empresa de pesquisa e corretagem Bernstein, o CEO da CleanSpark, Zach Bradford, disse que espera que o bitcoin atinja um pico de quase US$ 200.000 neste ciclo.
“Com base na minha análise atual, acredito que podemos ver o pico do bitcoin logo abaixo de US$ 200.000, em algum momento nos próximos 18 meses. Provavelmente será um pico. Mas acho que veremos um salto rápido e, então, esperançosamente, um período prolongado de alta antes de revisitarmos um ciclo de baixa”, Bradford disse a Gautam Chhugani, da Bernstein, de acordo com uma nota de segunda-feira aos clientes.
“Um sinal positivo é que o período estável estendido do bitcoin mostra que o lado positivo sustentado pode durar mais também. Claro, tudo isso está sujeito a eventos macro e outros fatores”, disse ele.
Historicamente, os períodos pós-halving tendem a ver ajustes positivos no preço do bitcoin, influenciados por movimentos de capital e ciclos eleitorais, Bradford acrescentou. “Acho que começaremos a ver um impulso significativo nos preços do bitcoin pós-eleição até janeiro, o que deve resultar em expansão significativa de margem para mineradores bem posicionados com estruturas de custo eficientes.”
Bradford também viu a eleição presidencial dos EUA em novembro impactando o preço do bitcoin, mas disse que era menos sobre quem ganha e mais sobre a eleição ter acabado, ajudando a reduzir a incerteza. O CEO da CleanSpark acrescentou que achava que o Federal Reserve estava um pouco atrasado em cortar as taxas e esperava que o banco central fosse mais agressivo nos próximos 15 a 16 meses, o que é um bom presságio para o bitcoin.
Bitcoin, não IA
Enquanto a IA diversifica o Bitcoin ações de mineradoras como Core Scientific, IREN e Terawulf superaram seus rivais puros este ano, Bradford disse que as operadoras focadas em bitcoin estão atualmente subestimadas, pois a infraestrutura de mineração se paga mais rapidamente.
Mineradores de Bitcoin pure-play têm custos de despesas de capital mais baixos e energização mais rápida em comparação a um período de gestação muito mais longo para data centers de IA, ele argumentou, com “tempo para energização e fluxos de caixa” medidos em semanas e não anos. No entanto, ele reconheceu que um minerador em particular tinha o modelo de negócios de IA certo sem nomear a empresa.
Embora o foco em bitcoin possa ser mais volátil, Bradford disse que se tratava de cronometrar o mercado de forma eficaz. Ele destacou a estratégia da CleanSpark de vender perto de picos e acumular bitcoin minerado em recessões. A empresa detém 97% de seu bitcoin minerado desde junho de 2023, com suas participações atualmente se aproximando de 8.000 BTC (US$ 509 milhões), de acordo com Bradford, que pretende vender em futuros mercados de alta para financiar o crescimento não dilutivo.
O CEO da CleanSpark acrescentou que sua força tem sido adquirir sites menores de 25 MW a 75 MW por menos de US$ 500.000 por MW — muito mais barato do que seus pares. A CleanSpark conseguiu escalar até contratos de energia de 1 GW em cinco estados dos EUA dessa forma, algo que Bradford acredita estar sendo subvalorizado pelo mercado.
Com a rápida evolução dos equipamentos de mineração de Bitcoin, Bradford também espera que os chips de nova geração atinjam uma eficiência de 11J/TH, ponto em que o formato das máquinas mudará devido à intensidade de energia e à geração de calor.
Isso significa que as instalações terão que mudar do resfriamento a ar para o resfriamento por imersão, que é o foco da CleanSpark, disse Bradford. O resfriamento por imersão também tem o benefício de reduzir a poluição sonora , potencialmente auxiliando os mineradores de Bitcoin a obter aprovação das autoridades locais para aplicações no local.
No entanto, uma vez que as frotas de mineração chegam a 15J/TH, o lado positivo da atualização para novos chips é limitado, Bradford acrescentou. Junto com a competição aumentada para o fabricante dominante Bitmain da Bitdeer e Block de Jack Dorsey , isso pode reduzir o custo do equipamento de mineração.
Bernstein classifica a CleanSpark como outperform com uma meta de preço de US$ 30. O preço das ações da CLSK fechou em US$ 10,13 na sexta-feira, de acordo com a TradingView.
Fonte: TheBlock
