- A MicroStrategy entrará no Nasdaq 100 em 23 de dezembro de 2024, confirmou a bolsa na noite de sexta-feira.
- Analistas veem isso como um sinal de alta para as ações e debatem quando o detentor corporativo de bitcoins poderá ingressar no S&P 500.
A empresa de inteligência empresarial MicroStrategy (ticker MSTR) se juntará oficialmente ao índice Nasdaq 100 na segunda-feira, 23 de dezembro de 2024 — a primeira empresa focada em bitcoin a entrar no índice. Isso dará ao detentor corporativo de bitcoin exposição a bilhões de dólares em fluxos passivos para os 13 fundos negociados em bolsa que rastreiam o Nasdaq 100.
Este índice inclui 100 das maiores empresas não financeiras listadas no mercado de ações Nasdaq. Fazer parte do índice pode significar que uma grande quantidade de ações pode ser comprada por ETFs que rastreiam o índice com seu rebalanceamento anual a cada dezembro.
A inclusão das ações vem como resultado do rebalanceamento anual da Nasdaq, que é baseado amplamente nas capitalizações de mercado das empresas no último dia de negociação em novembro. Naquela época, a MicroStrategy tinha uma capitalização de mercado de cerca de US$ 92 bilhões, embora, no momento da publicação, sua capitalização de mercado tivesse eclipsado US$ 102 bilhões.
Analistas da Bloomberg estimam que ela terá um peso de 0,47% e será a 48ª maior participação no índice.
“Essa ponderação equivale a cerca de US$ 2,1 bilhões de compras por meio de todos os ETFs que rastreiam o índice, que têm US$ 451 bilhões coletivamente. Não incluímos SMAs ou CITs ou quaisquer estratégias ativas, então pode ser um pouco mais quando tudo estiver dito e feito”, disse o analista sênior de ETF da Bloomberg, Eric Balchunas, na X.
MSTR para o S&P 500?
A empresa atende aos critérios do S&P 500 para capitalização de mercado mínima e volume de negociação, mas atualmente não atende a dois outros requisitos: lucros positivos no trimestre mais recente e lucros positivos totais na soma dos quatro trimestres consecutivos.
“Embora a potencial inclusão no Nasdaq-100 represente uma oportunidade de curto prazo para a MSTR, sua potencial adição ao S&P 500 representa uma oportunidade ainda maior no médio prazo”, escreveu o analista de ações da Benchmark, Mark Palmer, em nota aos clientes na segunda-feira.
A MicroStrategy declarou que planeja adotar novas orientações do Financial Accounting Standards Board (FASB) para o tratamento contábil do bitcoin mantido nos balanços corporativos no primeiro trimestre de 2025, disse Palmer, o que a posicionaria para começar a reportar lucros positivos imediatamente.
A MicroStrategy registrou US$ 3,1 bilhões em perdas por impairment cumulativas desde que lançou sua estratégia de aquisição de bitcoin em agosto de 2020. Em dezembro passado, o FASB emitiu uma nova orientação que permite que empresas que detêm ativos digitais em seus balanços os avaliem pelo valor justo e registrem mudanças no valor justo no lucro líquido em cada período de relatório. A nova regra entra em vigor em 1º de janeiro de 2025.
“O resultado é que a MSTR está posicionada para registrar um aumento único de vários bilhões de dólares em seu lucro líquido trimestral no 1T25 que seria igual à diferença entre o valor registrado do bitcoin carregado em seus livros e seu valor de mercado”, disse Palmer. “Se esse ganho de lucro líquido for suficiente para produzir um número positivo de 12 meses quando combinado com as perdas da MSTR durante os três trimestres anteriores, então a empresa terá atendido aos critérios para inclusão no S&P 500 antes do segundo rebalanceamento do índice de 2025, que está programado para ocorrer na terceira sexta-feira de junho.”
Palmer reiterou uma classificação de “compra” para a MSTR com uma meta de preço de $650. Enquanto isso, a MicroStrategy disse na segunda-feira que comprou mais 15.350 bitcoins . A empresa agora detém 439.000 BTC, no valor de mais de $45 bilhões.
“O programa de compra de Bitcoin da MSTR não tem precedentes nas ruas e a torna a maior proprietária corporativa de Bitcoin (2% do fornecimento equivalente a US$ 44 bilhões em valor de mercado)”, escreveu o analista da Bernstein, Gautam Chhugani, na segunda-feira . “A inclusão no Nasdaq100 melhora ainda mais a liquidez de mercado da MSTR, expandindo ainda mais seu volante de capital e programa de compra de Bitcoin.”
Bernstein tem uma classificação de “desempenho superior” para MSTR com uma meta de preço de US$ 600.
“À medida que a MicroStrategy compra mais bitcoin, o prêmio de avaliação se normaliza, com o estoque de bitcoin (denominador) subindo”, escreveu Chhugani na semana passada . “Em níveis de alavancagem de 18% (dívida conversível para bitcoin NAV), a MSTR tem espaço para emitir mais dívida, além de explorar seu caixa eletrônico de ações. E se o preço do bitcoin permanecer limitado em torno dos níveis de US$ 100 mil, esperamos que a MicroStrategy mantenha sua trajetória de compra de bitcoin.”
Fonte: TheBlock
