Bitcoin impulsionado para uma nova máxima de oito meses de US$ 86.000 nesta última segunda-feira, estendendo uma alta que forçou os operadores pessimistas a fecharem suas posições vendidas e atraiu novas apostas alavancadas.
Aproximadamente US$ 750 milhões em posições vendidas de derivativos de criptomoedas foram liquidadas à medida que o bitcoin ultrapassou US$ 82.000, um nível que limitou os preços desde agosto, Dados da CoinGlass mostra. Quando posições vendidas são liquidadas, as exchanges executam ordens de compra para fechá-las, adicionando combustível a um mercado que já está em alta.
“Bitcoin sobe 5% nesta manhã devido à liquidação de contratos futuros perpétuos vendidos a descoberto,” afirmou Jim Ferraioli, chefe de pesquisa em criptomoedas da Schwab, ao CoinDesk.
Entretanto, o interesse aberto em futuros (o valor das apostas derivativas em aberto) aumentou ainda mais rapidamente do que o preço do bitcoin.
Desde a ruptura, aproximadamente US$ 2 bilhões em nova exposição alavancada foram adicionados, de acordo com Dados Coinalyze, sugerindo que os traders estão fazendo novas apostas mesmo com as posições vendidas sendo eliminadas.
Embora a alta tenha sido impulsionada por uma combinação de demanda renovada por ETFs e cobertura de posições vendidas, o posicionamento nativo em criptomoedas tem demorado mais para mudar de baixista para altista, de acordo com Nicolai Sondergaard, analista sênior de pesquisa da empresa de análise de criptomoedas Nansen.
Os ETFs de bitcoin à vista nos EUA registraram um total de 746 milhões de dólares em saídas na terça e quarta-feira, à medida que a votação de encerramento do Clarity Act falhou no Senado e o Fed aumentou as taxas, de acordo com dados da Farside Investors. Em seguida, os fluxos se inverteram rapidamente, captando US$ 160 milhões na quinta-feira e US$ 433 milhões na última sexta-feira, o dia com a maior entrada da semana.
“A distinção importante é que o preço se tornou altista mais rapidamente do que o posicionamento,” afirmou ele.
Os ETFs à vista de bitcoin nos EUA tiveram um total de US$ 746 milhões em saídas na terça e quarta-feira, após a falha da votação de encerramento do Clarity Act no Senado e o aumento das taxas pelo Fed. Em seguida, os fluxos se inverteram rapidamente, registrando uma entrada de US$ 160 milhões na quinta-feira e US$ 433 milhões na sexta-feira, o dia de maior influxo da semana. Os dados de fluxo de segunda-feira serão divulgados posteriormente e também serão acompanhados de perto pelos traders após o rali.
Além disso, a alta do bitcoin na segunda-feira também marcou um marco para os detentores de fundos negociados em bolsa (ETFs) de bitcoin, com o custo médio de aquisição para os compradores de ETFs de BTC nos EUA em US$ 82.225 representando a primeira vez em um bom tempo que os investidores em ETFs estão obtendo lucros.
O Bitcoin pode testar os 90.000 dólares
O movimento acima de $82.000 está recebendo atenção porque esse nível já havia parado o bitcoin anteriormente. Uma tentativa de ultrapassagem em maio falhou, e o preço caiu abaixo de $60.000 em junho.
Com o novo rali, o próximo nível psicológico é de $90.000.
Sondergaard, da Nansen, apontou $87.000 como o próximo nível a ser observado, seguido pela marca psicológica de $90.000 e, em seguida, aproximadamente $92.000. Enquanto isso, Jasper De Maere, trader OTC da Wintermute, também vê um teste dos $90.000 como possível.
O mais recente rompimento ocorreu apesar das turbulências macroeconômicas e políticas da semana passada, que incluiram a não aprovação do Clarity Act e um aumento da taxa de juros pelo Federal Reserve acompanhado de comentários hawkish.
O Bitcoin também recuperou sua média móvel de 50 semanas, uma linha de tendência de longo prazo que alguns traders utilizam como sinal para suas estratégias. De Maere, da Wintermute, afirmou que essa medida do preço médio atuou como resistência durante mercados de baixa anteriores.
Romper essa tendência pode ter fornecido aos traders alguma confirmação de um sinal positivo de negociação, observou De Maere.
“Nós, como muitos outros, interpretaríamos essa recuperação como confirmação de que a mínima de junho se mantém.”
No entanto, os traders estão cautelosamente otimistas.
Chris Sullivan, co-gestor de portfólio na Hyperion Decimus, afirmou que enxerga o movimento como o início de um novo ciclo de alta, embora espere uma correção significativa após o rally seguir seu curso.
“Este deve ser o primeiro movimento/rali principal do novo mercado de alta,” disse ele, ao mesmo tempo em que alertava que “veremos uma grande correção assim que este rali se esgotar.”
E com qualquer rali vem a esperança de uma nova escalada bullish. De fato, alguns parecem estar falando sobre uma nova máxima histórica nas redes sociais.
Mas De Maere, da Wintermute, afirmou que a conversa sobre um novo recorde acima dos 126.000 dólares do bitcoin em outubro de 2025 antes do final do ano ainda é “prematura no momento”, observando que os mercados altistas iniciais tendem a ser acompanhados por muita volatilidade.
O que poderia atrapalhar a alta
O teste maior agora é se a demanda no mercado à vista, onde os investidores compram bitcoin diretamente, alcançará o movimento nos derivativos.
“Quero ver fluxos sustentados no mercado à vista e em ETFs,” disse Sondergaard. Sem eles, esse rompimento pode se transformar em um movimento impulsionado por alavancagem que pode ser rapidamente revertido por rendimentos mais altos dos títulos do governo ou outro choque geopolítico.
A rápida acumulação de alavancagem pode se tornar perigosa se a demanda spot subjacente não acompanhar o ritmo. O mercado cripto viu o versão extrema disso em 10 de outubro, quando o bitcoin despencou de preços próximos a recordes, forçando liquidações que alimentaram o declínio e desencadeando cerca de US$ 19 bilhões em posições alavancadas na maior cascata de liquidações do mercado.
Ferraioli observou que as altcoins também começaram a disparar junto com o bitcoin, um sinal de que o apetite por risco está se ampliando. O verdadeiro teste, acrescentou, é se a atividade nas blockchains menores realmente aumenta, em vez de os preços simplesmente se recuperarem com mais força após terem sido excessivamente vendidos.
Os investidores agora estarão atentos a três pontos, de acordo com De Maere, da Wintermute: os fluxos de ETFs nos próximos dias, sinais de excesso em futuros perpétuos por meio de interesse aberto inflacionado ou taxas de financiamento e o vencimento das opções na sexta-feira.
“Até o momento, este rali está mostrando-se bastante saudável,” ele disse.
