Desde o flash crash de outubro, o mercado de criptomoedas tem negociado em torno de uma única linha de falha.
Glassnode identifica o bitcoin’s Média Real de Mercado próxima a $81,3 mil como o nível que separa as quedas impulsionadas pelo tempo da realização de perdas mais agressivas. No regime pós-outubro, esse nível ganhou peso adicional.
Os dados de correlação ajudam a explicar por que esse nível importa além do próprio bitcoin. Nos últimos 90 dias, e especialmente since the October 10 flash crash, os ativos criptográficos de grande capitalização permaneceram fortemente correlacionados com o bitcoin, reforçando seu papel como âncora do mercado.
Como resultado, uma quebra sustentada abaixo da Média Verdadeira do Mercado não apenas aprofundaria as perdas em tokens já frágeis.
Dados da Glassnode mostram que, quando o bitcoin opera abaixo deste nível por períodos prolongados, a pressão de venda historicamente se dissemina de forma mais ampla pelo mercado.
Com os ativos de grande capitalização ainda se movimentando em estreita relação com o bitcoin, enquanto os tokens de alto beta já sofreram uma correção, uma queda abaixo de $81,3 mil arriscaria trazer essa fraqueza de volta ao núcleo do mercado.
Considerando tudo, a análise não se trata tanto de prever uma queda, mas sim de identificar onde reside o equilíbrio do mercado. Contanto que o bitcoin se mantenha acima da Média Verdadeira do Mercado, as perdas podem permanecer desiguais.
Mas se os 81,3 mil dólares cederem e não conseguirem se recuperar, os dados históricos da Glassnode sugerem que a pressão de venda provavelmente se espalharia além da longa cauda. Em um mercado pós-outubro caracterizado por liquidez reduzida e correlações apertadas entre grandes capitalizações, isso representaria uma mudança de uma queda lenta e frustrante para um reajuste mais sincronizado.
