Em uma mudança significativa na estrutura de mercado do bitcoin, a quantidade de oferta detida por “compradores convictos” disparou para quase 4 milhões de BTC, de acordo com dados da BitGo citados pela Bitfinex nesta última quarta-feira.
O Bitcoin nas mãos de compradores de longo prazo atualmente representa um aumento de 300% desde o final de 2025, sinalizando uma migração massiva do valor realizado da criptomoeda para entidades grandes de baixa atividade, de acordo com a Bitfinex.
O enorme capital de “convicção” está avaliado em pouco mais de US$ 320 bilhões, com base no preço atual do bitcoin, aproximadamente US$ 80.000.
“Embora a metodologia exata por trás da métrica ‘compradores convictos’ da BitGo não seja imediatamente clara, o sinal mais amplo é notável,” afirmou Mati Greenspan, analista de mercado e fundador da Quantum Economics. “Historicamente, períodos de apertos na oferta líquida combinados com uma demanda renovada criaram as condições para as expansões de alta mais agressivas do bitcoin.”
A tendência atual de acumulação representa o maior aumento em dois trimestres na compra de alta convicção desde a crise da COVID-19 em 2020, afirmou a Bitfinex. Compradores de convicção são investidores de longo prazo, sejam eles indivíduos ou institucionais.
As participações dos compradores de longo prazo não fazem parte do estimados 5,6 milhões de BTC que está inativo há mais de uma década, de acordo com Jameson Lopp, um desenvolvedor principal do bitcoin. O montante total de bitcoin em circulação é atualmente de 20,03 milhões, de acordo com dados da CoinDesk.
Analistas da Bitfinex observaram que uma parcela crescente do valor realizado do bitcoin não está mais circulando nas exchanges de criptomoedas, mas está, em vez disso, sendo transferida para entidades que raramente realizam transações, independentemente da volatilidade dos preços.
Essa mudança estrutural sugere que os detentores de longo prazo, que vão desde “baleias” institucionais até tesourarias corporativas, estão absorvendo agressivamente a oferta disponível de bitcoin, destacando-se especialmente a Strategy (MSTR), o maior detentor corporativo de bitcoin negociado publicamente. Esta empresa, que atualmente possui US$ 4,6 bilhões em ganhos não realizados, recentemente aumentou suas participações totais para 818.869 BTC, que foi adquirida por quase US$ 62 bilhões. Quando o fornecimento se desloca para essas entidades de baixa atividade, isso reduz efetivamente a oferta líquida disponível no mercado aberto, criando uma potencial dinâmica de “choque de oferta”.
Apoiando essa narrativa de fortalecimento do piso do mercado, a pesquisa da CEX.IO . A análise deles revela que quase 70% da oferta dos compradores recentes está agora em lucro, um indicador que frequentemente atua como um amortecedor psicológico contra vendas em pânico, de acordo com a pesquisa da CEX.IO.
A CEX.IO também sugere que, à medida que a maioria dos novos investidores em bitcoin entra na zona de “verde”, sua urgência em sair das posições durante correções menores diminui, o que ajuda a estabilizar o preço do BTC.
“As pessoas que realmente entendem o bitcoin sempre querem acumular o máximo possível e nunca desejam vender, especialmente agora com todas as novas formas existentes de tomar empréstimos utilizando as participações em BTC como garantia,” afirmou Ran Hammer, vice-presidente de Desenvolvimento de Negócios da Orbs, ao CoinDesk. “Isso altera completamente a equação da oferta, com mais BTC sendo estruturalmente removido do mercado.”
Em comentário separado por e-mail à CoinDesk, Connor Howe, CEO e cofundador da Enso, afirmou acreditar que a narrativa de escassez de longo prazo do BTC está amadurecendo, passando de teoria para estrutura de mercado.
“Com os fluxos de ETF e a acumulação institucional tornando-se mais estruturais do que especulativos, uma maior parcela da oferta está passando para mãos de convicção,” afirmou, acrescentando que “isso pode tornar a escassez futura muito mais evidente quando a demanda acelerar.”
