Ondo Finance lançou versões baseadas em blockchain do ETF iShares Core S&P 500 (IVV) da BlackRock e das ações da Micron Technology (MU) em uma estrutura projetada para operar dentro do sistema de valores mobiliários dos EUA, com base na declaração da equipe da Securities and Exchange Commission (SEC) para títulos tokenizados de terceiros nos EUA.
A empresa afirmou nesta última quinta-feira que os valores mobiliários tokenizados são emitidos na Ethereum por meio da Oasis Pro TA, um agente de transferência registrado na SEC que a Ondo adquiriu no ano passado. O provedor de infraestrutura financeira Broadridge (BR) será responsável pela votação por procuração, divulgações regulatórias e comunicações com acionistas, permitindo que os detentores dos tokens recebam os mesmos direitos de governança que os investidores que possuem os valores mobiliários por meio de contas tradicionais em corretoras.
Importa destacar que o produto ainda não está disponível para investidores nos EUA.
A Ondo afirmou que se trata da primeira implementação em produção do modelo de tokenização custodial da SEC, utilizando dois valores mobiliários para demonstrar que os valores mobiliários baseados em blockchain podem se encaixar dentro do atual marco regulatório e de custódia dos EUA.
“Ondo construiu a infraestrutura regulatória, de produto e de serviços para apoiar todos os principais modelos dentro dos Estados Unidos,” disse Ian De Bode, CEO da Ondo Finance, em um comunicado.
“O marco alcançado hoje demonstra que podemos tokenizar valores mobiliários de maneira a atender tanto aos requisitos do mercado quanto aos regulatórios, para investidores dos EUA e globais, e proporciona uma base sólida para nossa crescente oferta de investimentos onchain para mais investidores dos EUA,” acrescentou ele.
A tokenização, ou o processo de representar ativos tradicionais como tokens baseados em blockchain, surgiu como uma das áreas de crescimento mais rápido que estão unindo ativos digitais e finanças tradicionais. Os defensores afirmam que ela pode modernizar os mercados de capitais por meio de liquidação mais rápida, negociação 24 horas por dia e movimentação facilitada de ativos entre plataformas financeiras. A relatório o Citi projetou que os valores mobiliários tokenizados podem atingir um tamanho de mercado de US$ 5,5 trilhões até 2030.
Debate em torno dos modelos de tokenização
O lançamento ocorre após a da SEC fazer uma Declaração da equipe de janeiro sobre títulos tokenizados, que delineou como um modelo de custódia terceirizado poderia cumprir as leis de valores mobiliários existentes. As declarações da equipe da SEC não possuem o peso completo de uma orientação formal aprovada pelos comissários da agência, mas indicam como o regulador está pensando sobre questões como a tokenização.
Sob essa abordagem, um intermediário regulamentado detém ações convencionais em custódia e emite tokens baseados em blockchain que representam o direito do titular sobre esses ativos. Essa é uma abordagem alternativa à tokenização patrocinada pelo emissor, na qual o emissor do título subjacente está envolvido no processo.
A orientação da agência coincidiu com um debate crescente sobre se as ações tokenizadas emitidas sem a participação do emissor conferem os mesmos direitos que as ações tradicionais. O tema ganhou maior atenção quando a OpenAI disse no ano passado não autorizou Oferta tokenizada da Robinhood vinculados às suas ações e alertou que os tokens não representavam participação acionária na empresa.
Sob a implementação da Ondo, as ações subjacentes da IVV e da Micron permanecem dentro da cadeia tradicional de custódia dos EUA, enquanto a Oasis Pro TA cunha direitos tokenizados na proporção de um para um no Ethereum (ETH). Custodiantes regulamentados continuam a deter os valores mobiliários subjacentes, enquanto os controles existentes de corretoras, agentes de transferência e custódia impõem restrições de transferência. A integração da Broadridge estende as comunicações aos acionistas, materiais de procuração e direitos de voto aos detentores de tokens por meio de sua infraestrutura existente de serviços para investidores.
A medida ocorre enquanto as ações tokenizadas ganham impulso tanto no universo cripto quanto nas finanças tradicionais. A Robinhood recentemente lançou sua própria blockchain e expandiu ações tokenizadas além da Europa, enquanto a Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) expandido infraestrutura baseada em blockchain e exchanges, incluindo Nasdaq e a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) anunciaram iniciativas de tokenização que integrariam a tecnologia blockchain aos mercados de valores mobiliários regulamentados.
A Ondo surgiu como uma das maiores plataformas de valores mobiliários tokenizados fora dos EUA, com mais de US$ 1 bilhão em ações e ETFs tokenizados abrangendo mais de 430 títulos, segundo a empresa.
