A aquisição de US$ 400 milhões anunciada pela Circle da Tazapay, sediada em Cingapura, está se configurando como uma estratégia para mercados emergentes, oferecendo ao emissor do USDC canais de pagamento locais que podem levar anos para serem desenvolvidos.
“Este é o sinal mais recente de que o próximo campo de batalha das stablecoins está nos mercados emergentes”, disse Martins Benkitis, cofundador e CEO da Gravity Team, um provedor global de liquidez focado em moedas de mercados emergentes e stablecoins.
As stablecoins, com mais de US$ 300 bilhões em circulação, estão se tornando uma parte cada vez maior do movimento global de dinheiro à medida que os governos implementam estruturas regulatórias. O USDC da Circle, a segunda maior stablecoin com cerca de US$ 74 bilhões em circulação, estabeleceu uma forte presença nos mercados desenvolvidos, enquanto a maior concorrente Tether, com seu USDT, é amplamente utilizada em mercados emergentes, incluindo Ásia e América Latina.
A competição também está se espalhando além dos emissores estabelecidos de stablecoins. Bancos no Estados Unidos e Europa estão desenvolvendo seus próprios tokens. Open USD, uma iniciativa liderada pela Stripe com mais de 100 participantes, incluindo Visa, Mastercard e Coinbase, também está avançando nos pagamentos com stablecoins.
A Circle, por sua vez, está expandindo suas atividades além da emissão do USDC. Está construindo o Rede de Pagamentos Circle (CPN) para pagamentos transfronteiriços e Arc, seu blockchain para atividade financeira baseada em stablecoin.
Comprar o que leva anos para ser construído
A Tazapay adicionaria um componente que a Circle não possui em muitos mercados: as licenças, os relacionamentos bancários e a infraestrutura local necessários para transformar stablecoins em dinheiro utilizável.
“A liquidação por stablecoin está se tornando uma infraestrutura central para o comércio global, mas, para que o USDC seja útil em todos os lugares onde o dinheiro se move, ele precisa se conectar ao dinheiro local na moeda local, em trilhos locais, por meio de relacionamentos bancários que levam anos para serem construídos,” afirmou Irfan Ganchi, vice-presidente sênior de pagamentos da Circle, ao CoinDesk.”
A Ásia é uma parte importante dessa estratégia.
“A APAC é onde uma parte significativa da demanda está, e a Tazapay está sediada lá — então sim, essa geografia importa,” disse Ganchi ao CoinDesk.
Mas o alcance vai além da Ásia. A Tazapay possui canais de pagamento em mais de 100 mercados e relacionamentos bancários e fintech que abrangem a Ásia, o Oriente Médio, a América Latina e outras regiões.
“Estamos construindo a infraestrutura para transferir dinheiro para qualquer lugar onde os pagamentos em stablecoin estejam sendo adotados, e essa é uma busca global,” disse Ganchi.
Por que a última milha é importante
A Tazapay também poderia preencher uma lacuna na rede de pagamentos existente da Circle.
A CPN conecta instituições financeiras originadoras e receptoras e liquida transações onchain, mas não possui as licenças locais necessárias em muitos mercados, disse Owen Lau, diretor administrativo da Clear Street. A Tazapay pode lidar com tarefas reguladas, incluindo verificações de clientes, arrecadação de dinheiro e pagamento a destinatários.
“Após a aquisição, a Circle integra verticalmente o operador da última milha, o que pode ajudar a suportar o crescimento do volume do CPN,” disse Lau
Essa última etapa torna-se mais difícil em mercados emergentes. Cada país pode ter moedas diferentes, métodos de pagamento diversos, requisitos de conformidade distintos e relações bancárias específicas, disse Benkitis.
Construir essas redes acontece “mercado por mercado, relacionamento por relacionamento”, disse ele.
A Tazapay já realizou parte desse trabalho, o que, segundo Benkitis, demonstra a importância que a liquidação local assumiu à medida que as stablecoins avançam ainda mais nos pagamentos.
