- A MicroStrategy comprou outros 15.350 BTC por aproximadamente US$ 1,5 bilhão a um preço médio de US$ 100.386 por bitcoin.
- As últimas aquisições seguem a venda de 3.884.712 ações pela MicroStrategy por um valor semelhante.
A empresa de inteligência empresarial e detentora corporativa de bitcoins MicroStrategy adquiriu mais 15.350 BTC por aproximadamente US$ 1,5 bilhão a um preço médio de US$ 100.386 por bitcoin entre 9 e 15 de dezembro, de acordo com um documento 8-K protocolado na Securities and Exchange Commission na segunda-feira.
Ela segue a venda de mais 3.884.712 ações da MicroStrategy durante o mesmo período pelo mesmo valor. Em 15 de dezembro, a empresa disse que aproximadamente US$ 7,65 bilhões em ações permaneciam disponíveis para venda como parte de sua oferta planejada de ações de US$ 21 bilhões e US$ 21 bilhões em títulos de renda fixa, visando um aumento total de capital de US$ 42 bilhões para mais aquisições de bitcoin.
A empresa agora detém 439.000 BTC, no valor de mais de US$ 45 bilhões. As participações totais da MicroStrategy foram compradas a um preço médio de US$ 61.725 por bitcoin, um custo total de cerca de US$ 27,1 bilhões, incluindo taxas e despesas, de acordo com o cofundador e presidente executivo da empresa, Michael Saylor. Para colocar isso em perspectiva, a MicroStrategy agora detém cerca de 2,1% do fornecimento total de 21 milhões de bitcoins.
O último anúncio da MicroStrategy é o sexto semanal consecutivo após a notícia da última segunda-feira de que havia adquirido outros 21.550 BTC por aproximadamente US$ 2,1 bilhões em dinheiro a um preço médio estimado de US$ 98.783 por moeda, incluindo taxas e despesas, e US$ 1,5 bilhão em bitcoins na semana anterior.
A MicroStrategy adicionou US$ 17,5 bilhões em bitcoin — cerca de 39% de sua posição total de US$ 45 bilhões — somente nas últimas seis semanas, e seu valor de mercado de US$ 92 bilhões agora é negociado com um prêmio significativo em relação ao valor líquido de ativos do bitcoin. Muitos investidores têm reservas sobre o prêmio da MicroStrategy para a avaliação do NAV e seu programa de aquisição de bitcoin financiado por ações e dívidas em geral.
No entanto, analistas da empresa de pesquisa e corretagem Bernstein acreditam que isso pode continuar por muito tempo. “À medida que a MicroStrategy compra mais bitcoin, o prêmio de avaliação se normaliza, com o estoque de bitcoin (denominador) subindo”, os analistas liderados por Gautam Chhugani observaram na semana passada. “Em níveis de alavancagem de 18% (dívida conversível para bitcoin NAV), a MSTR tem espaço para emitir mais dívida, além de explorar seu caixa eletrônico de ações. E se o preço do bitcoin permanecer limitado em torno dos níveis de US$ 100 mil, esperamos que a MicroStrategy mantenha sua trajetória de compra de bitcoin.”
A MicroStrategy usa um indicador de desempenho chave que chama de “Bitcoin Yield” para medir a mudança percentual em suas participações em bitcoin em relação às suas ações diluídas. Em 15 de dezembro, o Bitcoin Yield acumulado do ano da empresa é de 72,4%, refletindo um crescimento significativo nas participações enquanto equilibra a diluição das ações em meio à estratégia da empresa de adquirir bitcoin de forma eficiente para beneficiar os acionistas.
As ações da MicroStrategy fecharam com alta de 4,2%, a US$ 408,67 na sexta-feira, tendo ganho mais de 490% no acumulado do ano, de acordo com a TradingView. As ações estão atualmente com alta de 3,5% na negociação pré-mercado na segunda-feira.
MicroStrategy entra no índice Nasdaq 100, mirando o S&P 500
Na sexta-feira, foi anunciado que a MicroStrategy se juntará ao índice Nasdaq 100 em 23 de dezembro. Sua inclusão também significa que vários grandes fundos negociados em bolsa comprarão as ações, incluindo o popularmente negociado QQQ, com o analista da Bloomberg James Seyffart estimando uma compra líquida de pelo menos US$ 2,1 bilhões em ações.
A MicroStrategy será a 40ª maior empresa no Nasdaq100, o equivalente a 47 bps de peso no índice, escreveram os analistas da Bernstein em uma nota aos clientes na segunda-feira, melhorando ainda mais a liquidez de mercado da MSTR e expandindo o efeito volante de capital da empresa e o programa de compra de bitcoin.
“Com o provável aumento da inclusão do Nasdaq100, é provável que a MSTR continue a vender suas ações nos níveis elevados atuais, para comprar mais bitcoins”, disseram os analistas da Bernstein. “Se você não acredita em bitcoins, isso é assustador, mas a estratégia de bitcoin da MSTR é uma estratégia de ‘comprar e manter’ de alta convicção a longo prazo — com a visão de manter bitcoins até que ultrapassem o ouro e além (efetivamente > $ 1 milhão/preço de bitcoin).”
“Dado o forte desempenho subjacente do mercado de bitcoin, os mercados de capital hoje estão famintos por exposição ao bitcoin — tanto mercados de ações quanto de dívida conversível”, eles acrescentaram. “Esperamos que a MSTR explore outras emissões de longo prazo, como ações preferenciais, para escalar ainda mais seu balanço.”
Após a inclusão da MicroStrategy no Nasdaq 100 e QQQ, Bernstein também espera mais visibilidade e reconhecimento, com o mercado mirando a inclusão no S&P 500 em 2025.
Entrar para o S&P 500 é mais desafiador devido à falta de lucro do negócio de software da empresa. No entanto, uma mudança recente na regra contábil para avaliações de bitcoin pode tornar a empresa elegível no ano que vem. “Como uma nova marcação a mercado, o FASB entra em operação em 2025, a MicroStrategy seria capaz de reconhecer seus ganhos não realizados em sua posição de bitcoin, melhorando suas perspectivas de S&P”, explicaram os analistas da Bernstein.
Fonte: TheBlock
