- A previsão da Sygnum indica que uma compra de US$ 1 bilhão da Strategic Bitcoin Reserve pode desencadear um choque de demanda e aumentar o valor de mercado do ativo digital em US$ 20 bilhões.
- Donald Trump iniciou o Grupo de Trabalho do Presidente sobre Mercados de Ativos Digitais dentro do Conselho Econômico Nacional durante sua primeira semana no cargo — encarregado, entre outras coisas, de avaliar uma Reserva Estratégica de Bitcoin dos EUA.
A chefe de pesquisa de investimentos da Sygnum, Katalin Tischhauser, previu uma possível trajetória de preço para o bitcoin em um cenário em que cada US$ 1 bilhão de entradas de uma potencial reserva estratégica de bitcoin dos EUA poderia desencadear um efeito multiplicador — expandindo significativamente a capitalização de mercado do ativo digital.
Falando com o The Block, Tischhauser explicou que cada bilhão de dólares adicional de entrada poderia adicionar até US$ 20 bilhões ao valor de mercado do bitcoin — um fenômeno que ela atribui não apenas ao influxo direto de capital, mas também a um choque significativo de preço ascendente. “Cada US$ 1 bilhão de compras de reserva estratégica poderia gerar um efeito multiplicador de 20x no valor de mercado do bitcoin”, disse Tischhauser. Os US$ 19 bilhões extras na projeção do multiplicador, ela observou, viriam do choque de demanda resultante e de um aperto no já limitado suprimento líquido de bitcoin .
A liquidez limitada pode alimentar o crescimento exponencial
De acordo com Tischhauser, o impacto é agravado pelo suprimento líquido inerentemente pequeno de bitcoin . “O choque potencial de demanda será tão significativo porque o suprimento líquido de bitcoin é realmente muito pequeno”, ela explicou. Seus comentários sugerem que, à medida que novo dinheiro entra no mercado, o suprimento finito força uma rápida escalada no preço. Espera-se que essa pressão ascendente se intensifique à medida que os fluxos iniciais são absorvidos, deixando ainda menos bitcoin disponível para a demanda subsequente.
Tischhauser ilustrou a dinâmica ao analisar o efeito: o primeiro e o segundo bilhões de dólares em entradas iriam, em grande parte, “queimar” a demanda disponível, enquanto o terceiro e o quarto encontrariam um ambiente de oferta mais restrito, levando a aumentos acelerados de preços.
“É isso que eu chamo de choques de demanda — quando a quantidade de dinheiro que entra no mercado excede a oferta disponível para venda, o preço sofre um choque para cima”, disse ela.
Potencialmente múltiplas fontes de demanda líquida
O chefe de pesquisa destacou que o aumento líquido na demanda pode surgir de uma variedade de fontes. Espera-se que governos estaduais e locais que buscam ativos de reserva, alocações de grandes investidores institucionais e, potencialmente, tesourarias corporativas contribuam para a demanda líquida cumulativa que alimenta esse efeito multiplicador em uma “debandada de mercado”.
Tischhauser também destacou o crescimento do valor de mercado das stablecoins como um sinal indireto, observando que, à medida que as stablecoins crescem, isso normalmente indica que mais fundos estão sendo canalizados para o mercado de criptomoedas.
Ela ainda ressaltou que os multiplicadores observados durante as entradas em 2024 estabeleceram as bases para essa projeção. “O multiplicador de 20x é baseado no que vimos durante os surtos de entradas em 2024. Mas podemos ter surtos maiores este ano se os bancos centrais realmente se envolverem”, acrescentou Tischhauser.
Fonte: TheBlock
