Os ataques dos Estados Unidos e de Israel ao Irã atraíram uma nova atenção para uma rede financeira que Teerã construiu paralelamente ao seu sistema bancário abalado: a mineração de bitcoin e uma economia de stablecoins em rápido crescimento.
No Irã, a mineração de criptomoedas foi legalizada em 2019, permitindo que operadores licenciados utilizassem eletricidade subsidiada em troca da venda do BTC minerado ao banco central. O Bitcoin tem servido como uma ferramenta para pagamento de importações e liquidação de comércio fora do sistema do dólar, mesmo que indiretamente.
Estimativas nos últimos anos indicam que a participação do Irã na potência global de mineração de bitcoin entre 2% e 5%, embora grande parte da atividade opere fora da vista do público.
Empresa de análises blockchain Chainalysis encontrado que o ecossistema cripto do Irã atingiu US$ 7,78 bilhões em 2025, crescendo a um ritmo mais acelerado do que no ano anterior. Esse valor é tão grande quanto o PIB de alguns países menores, como as Maldivas, ou Liechtenstein.
A atividade frequentemente aumentou em meio a confrontos militares e agitação interna, incluindo o conflito de 12 dias com Israel no ano passado, de acordo com a Chainalysis.
O Corpo da Guarda Revolucionária Islâmica (IRGC), o principal ramo militar do país, desde então ampliou seu papel no espaço. A Chainalysis estima que os endereços vinculados ao IRGC responderam por mais de 50% do total de entradas de criptomoedas no Irã no quarto trimestre de 2025, com mais de US$ 3 bilhões em valor recebido no ano passado.
Esses números refletem apenas carteiras publicamente vinculadas a listas de sanções, sugerindo que a pegada real pode ser maior.
Mecânicas de adoção
As stablecoins também desempenham um papel fundamental.
Análise separada da Elliptic revelou que o banco central do Irã acumulou pelo menos US$ 507 milhões em USDT em 2025, provavelmente para estabilizar o rial e financiar o comércio. Esse esforço falhou em grande parte, com dados mostrando que o rial perdeu mais de 96% do seu valor em relação ao USD.
Ao mesmo tempo, iranianos comuns recorreram ao bitcoin. Durante os protestos recentes e um bloqueio da internet, os saques de exchanges locais para carteiras pessoais aumentaram drasticamente.
Se o conflito interromper as redes de energia, a produção de mineração pode diminuir no curto prazo. Acredita-se que o Estado iraniano esteja minerando BTC a cerca de US$ 1.300 por moeda, que depois vende pelos preços atuais de mercado. Não está claro se o Estado mantém alguma reserva de bitcoin, pois não há um painel de tesouraria nem divulgação oficial das participações.
Na prática, a mineração transforma energia doméstica barata em um ativo que pode ser movimentado além-fronteiras. Um minerador licenciado cunha novos bitcoins e então os envia para o banco central do Irã. O banco pode, então, transferi-los para uma contraparte no exterior para pagar por máquinas, combustível ou bens de consumo sem precisar encaminhar fundos através de bancos controlados pelos EUA.
Embora as transações sejam liquidadas em uma blockchain pública, as contrapartes podem permanecer opacas.
O mesmo padrão aparece nas stablecoins. A USDT, que é atrelada ao dólar, tornou-se uma ferramenta padrão de liquidação em economias sancionadas porque oferece estabilidade de preço e transferências mais rápidas do que o bitcoin.
No entanto, nem sempre é fácil ocultar tais transações. A exchange de criptomoedas Binance recentemente se viu envolvido em acusações de que demitiu investigadores que levantaram preocupações sobre fundos movimentados através da exchange para entidades sancionadas, ligadas ao Irã. Isso levou nove democratas do Senado dos EUA perguntando o Tesouro e o DOJ para investigar os controles de finanças ilícitas da Binance.
Riscos geopolíticos
Dados da Chainalysis mostram que a atividade cripto iraniana correlaciona-se com pontos críticos políticos, incluindo trocas de mísseis e protestos internos. Durante períodos de instabilidade, os fluxos de saída de exchanges aumentam à medida que os usuários retiram fundos para carteiras privadas.
Para o IRGC, as criptomoedas oferecem outro canal para movimentar valor através de sua rede de afiliados e frentes comerciais. A Chainalysis informou que as entradas para endereços vinculados ao IRGC totalizaram US$ 2 bilhões em 2024 e ultrapassaram US$ 3 bilhões em 2025.
O campanha militar renovada, que viu o IRGC retaliar contra bases dos EUA em vários países do Oriente Médio, adiciona um novo risco a este sistema. Grandes operações de mineração exigem energia constante. O Irã impôs proibições sazonais no passado para aliviar a pressão sobre a rede.
Um conflito sustentado que danifique a infraestrutura pode reduzir a taxa de hash ou a capacidade de mineração vinculada ao país, embora a rede global do bitcoin provavelmente se ajuste ao longo do tempo à medida que mineradores de outras regiões compensam a perda.
