“Desde 1971, quando os Estados Unidos suspenderam indefinidamente sua promessa de converter dólares de papel em ouro, todos nós usamos a moeda de Massachusetts.”
— Dror Goldberg
As colônias americanas ganharam sua independência da Grã-Bretanha com uma arma de sua própria invenção: moeda fiduciária.
Em 1690, a Colônia da Baía de Massachusetts fez história monetária quando emitiu 7.000 libras esterlinas em “notas de crédito” para soldados que retornavam de um ataque fracassado em Quebec.
Os soldados descontentes esperavam ser “pagos” em saques, e quando isso não se materializou, a colônia lhes deu papel-impresso recentemente – papel que era valioso apenas porque era necessário para pagar impostos.
Não foi a primeira moeda de papel de todos os tempos — essa honra pertence à Dinastia Song, que emitiu papel-moeda na China cerca de 700 anos antes.
Mas essas notas antigas eram inicialmente resgatáveis por moedas de cobre.
As notas de crédito de Massachusetts, por outro lado, foram o primeiro papel-moeda da história a ter valor apenas porque o governo emissor exigia que elas fossem pagas para pagamentos de impostos.
Foi um truque legal: imprimir papel-moeda e depois forçar as pessoas a ganhá-lo (por soldados, por exemplo) porque precisavam dele para pagar seus impostos.
O dinheiro de Massachusetts foi “uma invenção em escala global e um grande avanço intelectual”, como Dror Goldberg documenta em Easy Money: American Puritans and the Invention of Modern Currency.
“Foi uma mudança fundamental na base legal do dinheiro, mudando a âncora do dinheiro pela primeira vez na história dos bens intrinsecamente valiosos dos quais era feito para a circulação de dinheiro para dentro e para fora do tesouro do estado.”
“Quem precisa de ouro quando você tem impostos?” Goldberg resume perfeitamente.
Por mais simples que fosse essa ideia, no entanto, os governos demoraram um pouco para entender.
A Colônia da Baía de Massachusetts encerrou seu primeiro experimento em dinheiro fiduciário apenas dois anos depois, quando aposentou todas as contas que havia emitido (depois de coletá-las para impostos).
Outras colônias americanas seguiram seu exemplo, mas também apenas em breves surtos – e houve apenas um experimento fora das colônias: uma emissão de 1716 de billets de banque que rapidamente mergulhou a França na crise financeira conhecida como Bolha do Mississippi.
O mundo só reconheceu o poder da moeda de papel apoiada por impostos algumas décadas depois, quando as colônias a usaram coletivamente para ganhar a independência de seus senhores britânicos.
Em 1775, o Congresso Continental, com sem dinheiro, pagou o exército rebelde que havia levantado, emitindo papel-moeda, apoiado apenas pela promessa de que os governos coloniais individuais o aceitariam para pagamentos de impostos.
Não foi muito bem.
Apesar da prova de conceito em Massachusetts, as pessoas lutaram com a ideia de dinheiro apoiado por impostos – tanto que o Congresso Continental imprimiu seus dólares com uma promessa inteiramente fictícia bem na frente.
Em letras grandes, cada dólar declarou que “ESTA CONTA dá direito ao Portador a receber VINTE Dólares Espanhóis ou o valor dos mesmos em Ouro ou Prata”.
Mas a única coisa que o governo pretendia dar em troca de um dólar continental era um recibo de imposto.
Além disso, o Congresso Continental imprimiu muitos deles. Em 1781, os dólares continentais haviam perdido quase todo o seu poder de compra.
Mas contra todas as probabilidades, manteve um exército no campo. E, ao fazê-lo, provou que a moeda fiduciária, por mais insúlida que fosse, poderia vencer guerras — e até mesmo imprimir uma nação na existência.
“O barulho da imprensa dos rebeldes era o selo ouvido em todo o mundo”, como diz Dror Goldberg.
Após a guerra, no entanto, até mesmo os americanos vitoriosos recuaram com o pensamento de que o dinheiro poderia ser apoiado por nada mais do que o poder de coletar impostos.
“O papel é pobreza”, escreveu Thomas Jefferson apenas uma década depois que o papel-moeda veio em seu socorro. “É apenas o fantasma do dinheiro, e não o dinheiro em si.”
Quase todos concordaram.
Não foi até 1971 — 281 anos após a inovação de Massachusetts — que os Estados Unidos aceitaram totalmente a ideia de que o dinheiro poderia ser apoiado por nada mais do que seu poder de tributação.
Isso pode não acabar bem.
O governo americano está atualmente explorando os limites externos de quanta moeda apoiada por impostos o mundo está disposto a aceitar.
Mas se você celebrou a Revolução Americana hoje, você deve considerar celebrar a grande invenção americana da moeda fiduciária também.
Fonte: Blockworks
