As ações da emissora de stablecoin Circle (CRCL) subiram mais de 20% nesta semana, superando o mercado em geral após os ataques aéreos israelenses e dos EUA ao Irã durante o fim de semana.
O banco japonês Mizuho atribuiu a alta, em parte, a um aumento acentuado nos preços do petróleo, à medida que as tensões no Oriente Médio se intensificaram. Preços mais elevados do petróleo bruto podem reacender pressões inflacionárias, reduzindo as expectativas de cortes nas taxas pelo Federal Reserve.
Essa dinâmica é importante para a Circle. A empresa obtém a maior parte de sua receita a partir da receita de juros sobre a dívida do governo dos EUA que mantém como reservas para respaldar sua stablecoin USDC. Taxas de juros mais altas se traduzem em maior rendimento sobre essas reservas, apoiando diretamente a receita. Por outro lado, cortes nas taxas comprimem essa fonte de receita.
Desde os ataques dos EUA e de Israel ao Irã no fim de semana, o petróleo WTI subiu aproximadamente 7%–8% devido ao aumento do risco geopolítico e às preocupações com a interrupção do fornecimento.
Os mercados de criptomoedas foram abalados no início da guerra no Oriente Médio durante o fim de semana, com o bitcoin caindo bruscamente nas negociações iniciais em meio a um movimento mais amplo de aversão ao risco, mas os preços desde então se estabilizaram.
Os analistas Dan Dolev e Alexander Jenkins estimaram que a redução das expectativas para cortes de juros adiciona cerca de 1% às suas previsões de receita da Circle para 2026 e 2027.
Mais importante, os analistas apontaram para uma duplicação do “risco ao rabo direito” de um cenário sem cortes de juros em 2026, segundo dados do FedWatch da Chicago Mercantile Exchange (CME), uma mudança que poderia fortalecer ainda mais o múltiplo de avaliação da Circle.
Um aumento de aproximadamente 5% no bitcoin nas últimas 24 horas pode também estar contribuindo para o sentimento positivo. A maior criptomoeda está atualmente sendo negociada em torno de $68.100.
O banco elevou sua meta de preço para as ações da Circle de US$ 90 para US$ 100, mantendo, entretanto, uma classificação neutra para as ações. No momento da publicação, as ações estavam sendo negociadas com alta de 6%, a US$ 101,90.
Embora as taxas mais altas por um período prolongado sejam um aspecto positivo no curto prazo, o crescimento da receita a longo prazo pode enfrentar pressões à medida que os stablecoins se tornam cada vez mais comoditizados, acrescentou o relatório.
As ações da Circle subiram mais de 45% na semana passada em um forte short squeeze após os resultados do quarto trimestre. Esse movimento interrompeu uma queda brutal de 80% em relação às máximas recordes atingidas no ano passado.
