As ações da MicroStrategy (MSTR) caíram abaixo de US$ 300 durante a negociação após o expediente na segunda-feira, uma queda de 46% em relação à sua alta de todos os tempos em novembro. O declínio segue a proposta da empresa de aumentar suas ações em bilhões para apoiar sua estratégia de financiamento de US$ 42 bilhões em meio a preocupações.
De acordo com dados do Google Finance, as ações da MicroStrategy fecharam 8,2% na segunda-feira, em US$ 302,96, marcando o menor preço de fechamento desde 8 de novembro. As ações então caíram ainda mais 3% para US$293,59 em negociações de horário estendido.
Durante a maior parte deste ano, as ações da MicroStrategy mostraram um crescimento significativo, ganhando 342% no acumulado do ano. Isso coincidiu com sua estratégia agressiva de acumulação de bitcoin durante um período em que o preço da criptomoeda subiu 121% ao ano.
A última compra de bitcoin da MicroStrategy ocorreu na semana passada, quando adquiriu 2.138 BTC, elevando suas participações totais para 446.400 BTC. A ação também foi incluída no índice Nasdaq 100 de alta tecnologia em 23 de dezembro.
Apesar da compra adicional de bitcoin e da inclusão da Nasdaq, a MSTR está em declínio desde que atingiu uma alta intradiária de US$543 em 21 de novembro.
Nick Ruck, diretor da LVRG Research, apontou que os investidores podem ter começado a ver o MSTR como muito arriscado, dado o uso da empresa de maior dívida e patrimônio líquido para comprar bitcoin. A MicroStrategy financia principalmente suas aquisições de bitcoin emitindo notas conversíveis e títulos para investidores.
“Os acionistas existentes são diluídos quando a empresa compra mais BTC, mas se não o fizer, pode sinalizar que a empresa parou em uma parte importante de sua proposta de valor”, disse Ruck. “Isso coloca o MSTR em território perigoso, já que o bitcoin já teve um enorme aumento nos últimos meses, enquanto os EUA lutam para manter a inflação sob controle com um futuro econômico incerto, já que a nova administração da Casa Branca deve assumir em breve.”
Perspectiva do MSTR
Em outubro, a empresa anunciou sua estratégia “21/21”, como seu plano para arrecadar US$ 42 bilhões nos próximos três anos. A MicroStrategy busca arrecadar US$ 21 bilhões através da emissão de novas ações e a outra metade através da emissão de títulos de renda fixa para apoiar suas compras de bitcoin.
A MicroStrategy propôs aumentar em 10 bilhões as ações ordinárias da Classe A e em 1 bilhão as ações preferenciais, decisão que será votada por acionistas em breve. Segundo a Kobeissi Letter, o plano é controverso: se aprovado, pode diluir os acionistas existentes; se rejeitado, limita a compra de bitcoin com alavancagem.
Michael Saylor, cofundador da empresa, possui 46,8% do poder de voto, influenciando o resultado. A recente queda do bitcoin para US$ 92.241 pode ter contribuído para a desvalorização das ações da MicroStrategy.
Felix Hartmann, da Hartmann Capital, observou que a dívida da empresa, com juros próximos de 0% e vencimentos entre 2027 e 2030, não apresenta riscos imediatos. Ele prevê que, embora a MicroStrategy possa implodir no futuro, antes disso, tem potencial para se tornar uma das cinco maiores empresas por valor de mercado.
Fonte: The Block
