A SEC dos EUA levantou preocupações sobre o status da moeda estável da Circle, USDC, à medida que a empresa procura se tornar pública em uma oferta pública inicial (IPO) de vários bilhões de dólares, informou Barron em 18 de junho, citando documentos regulatórios.
As preocupações da SEC estão principalmente relacionadas aos riscos associados ao USDC e a outras stablecoins potencialmente classificadas como valores mobiliários sob a lei dos EUA. O cão de guarda expressou preocupações semelhantes em 2021, quando a Circle tentou se tornar a capital por meio de uma empresa de aquisição de propósito especial (SPAC).
De acordo com o relatório, os documentos revelam uma troca estendida entre a Divisão de Finanças Corporativas e a Circle da SEC, abrangendo quase um ano.
A empresa supostamente superou a maioria dos obstáculos a um IPO, apesar das preocupações significativas do cão de guarda. No entanto, não está claro se sua inscrição será aprovada a partir do momento da imprensa.
Preocupações da SEC
A SEC solicitou que a Circle divulgasse os riscos associados ao USDC se for classificado como um título sob a lei dos EUA e as possíveis implicações de ser considerada uma empresa de investimento. Circle cumpriu os pedidos de divulgação da SEC, mas se recusou a comentar sobre as discussões em andamento.
As empresas de investimento, como fundos mútuos, estão sujeitas a uma supervisão rigorosa da SEC, incluindo relatórios regulares e restrições operacionais. Se o USDC fosse classificado como um título, a Circle enfrentaria custos aumentados e requisitos regulatórios, o que afetaria seu modelo de negócios.
A Circle tentou se tornar pública pela primeira vez em 2021 por meio de uma fusão da SPAC com a Concord Acquisition Corp., que avaliou o acordo em US$ 9 bilhões. No entanto, foi cancelado em dezembro de 2022.
A SEC levantou preocupações semelhantes na época, incluindo se a Circle deveria se registrar como uma empresa de investimento e se seu token poderia ser considerado um título, exigindo divulgações adicionais e medidas de conformidade.
A empresa apresentou papelada confidencial de IPO em janeiro, na esperança de prosseguir por uma rota tradicional de IPO em sua segunda tentativa de se tornar pública. No entanto, as preocupações anteriores da SEC supostamente persistiram, com a agência solicitando divulgações detalhadas sobre os riscos associados ao USDC sendo classificado como um título.
Classificação de segurança
Ambas as designações podem afetar negativamente o Circle. Todd Phillips, professor de direito da Universidade Estadual da Geórgia, disse a Barron’s:
“Se [os produtos da Circle] são títulos, torna-se mais caro para a Circle operar, se eles podem operar.”
A Circle pode precisar registrar o USDC ou outros ativos que recebem uma designação de valores mobiliários, possivelmente impedindo que alguns tipos de empresas negociem os ativos. Também pode estar sujeito a multas, pode precisar se registrar como corretor e pode precisar permitir que os clientes renunciem compras anteriores.
Se a SEC designasse a Circle como uma empresa de investimento em vez de uma empresa operacional, a Circle estaria sujeita a uma supervisão mais próxima da SEC. Precisaria apresentar relatórios regulares de participações e cumprir os limites.
Outros comentários sugerem que a SEC visa se proteger em vez de restringir o Circle. O advogado de valores mobiliários Xavier Kowalski, que não estava envolvido no processo de investimento da Circle, disse à Barron’s:
“A SEC quer evitar fazer qualquer coisa no processo de revisão de registro que os morda mais tarde em uma ação de fiscalização.”
Kowalski disse que era “muito terrível” que as preocupações da SEC durassem oito meses no processo, mas disse que a agência aparentemente satisfez suas preocupações sobre o IPO da Circle.
Fonte: CryptoSlate
