O Bitcoin (BTC) estendeu os ganhos vistos ontem e atingiu o melhor preço em dois meses na tarde de ontem (5), impulsionado por dados econômicos nos Estados Unidos e pela demanda nos ETFs (fundos de índice) à vista da criptomoeda.
Por volta das 14h, o ativo digital é negociado a US$ 71.682, após valorizar +1,2% nas últimas 24 horas. As demais criptomoedas operam mistas, com destaque para o BNB Chain (BNB), que avança +5,40%.
Dois relatórios recentes dos EUA – o ADP, divulgado hoje, e o Jolts, que saiu ontem – mostraram uma desacelaração do mercado de trabalho na maior economia do mundo, o que alimentou a expectativa de cortes nos juros.
Como funciona um contrato futuro?
O mercado futuro permite que os investidores negociem na bolsa contratos atrelados à variação do preço de um ativo ou produto ao longo do tempo. Assim, os investidores podem operar com base na expectativa de valor que o ativo terá em uma data futura. Existem diversos tipos de contratos futuros, como os de moedas (dólar, euro, etc.), commodities (soja, boi, ouro, etc.) e índices (Ibovespa B3, S&P 500). Essas negociações têm características diferentes do mercado chamado à vista.
Como funciona o contrato futuro de bitcoin?
O contrato futuro de Bitcoin utilizará o índice Nasdaq Bitcoin Reference Price (NQBTC) como referência. O valor de um contrato será o equivalente a 0,1 bitcoin, ou seja, 10% do valor da criptomoeda em reais.
O vencimento do contrato será mensal, sempre na última sexta-feira do mês, o que permite que o investidor possa montar estratégias com prazos diferentes para o mesmo ativo.
Outro detalhe importante é que a liquidação será exclusivamente financeira, ou seja, não há compra e venda de criptomoedas (veja mais sobre isso abaixo).
Vou receber bitcoins no vencimento do meu contrato?
Não, uma característica do mercado futuro de bitcoin é que a liquidação é apenas financeira – ou seja, ela acontece sem ninguém comprar ou vender o ativo-alvo, ou seja, o bitcoin. A liquidação é feita em reais, com base na variação dos preços ao longo do tempo.
Diferente de outras operações, como a negociação de opções, o mercado futuro tem o chamado ajuste diário dos contratos. Isso quer dizer que todos os dias são verificadas as alterações de preços para apuração de perdas e ganhos, e é feita a liquidação das diferenças.
Um exemplo: Um investidor compra um contrato futuro de bitcoin a R$ 30 mil. Se no final do dia, o contrato estiver negociado a R$ 40 mil, aquele investidor recebe os R$ 10 mil de diferença.
Se esse investidor mantiver sua posição, no dia seguinte acontece um novo ajuste. Ou seja, se ele começou o dia comprado a R$ 40 mil, e o valor cair a R$ 35 mil, ele terá de depositar a diferença de R$ 5 mil – e isso até o vencimento do contrato ou até que o investidor zere sua posição.
De quanto dinheiro preciso para investir?
Como o investidor pode ter de arcar com perdas, é preciso depositar uma margem de garantia para poder operar no Mercado Futuro. Essa margem funciona como um cheque caução e precisa ser dada em dinheiro.
No caso dos contratos futuros de bitcoin, os investidores de varejo precisarão depositar na corretora uma margem mínima de R$ 100,00 por contrato.
Os investidores que mantiverem posições nos contratos, ou seja, os que não zerarem suas posições até o final do pregão, deverão depositar o equivalente a 50% do valor do contrato. Ou seja: se o investidor estiver com uma posição comprada a R$ 40 mil, terá de depositar uma margem de R$ 20 mil.
Por que investir em contratos futuros de bitcoin?
Os contratos futuros são usados por algumas razões. Uma delas é como proteção ou hedge: uma pessoa que tenha em sua carteira ativos atrelados ao preço do bitcoin à vista pode combinar essa estratégia com posições em contratos futuros para reduzir as chances de perdas ou amenizar a volatilidade do mercado em determinado prazo.
Também é vantajoso investir em contratos futuros de bitcoin quando se quer criar estratégias direcionais, em que o investidor pode ganhar com a variação de preço dos ativos, sem necessariamente ter o ativo específico em seu portfólio. Por exemplo: alguém que acredita que o preço do bitcoin vai subir e quer lucrar com esse movimento sem comprar de fato bitcoin nem ETF de bitcoin. Para essa pessoa, contratos futuros da criptomoeda seriam uma opção.
Como funciona a alavancagem no mercado futuro?
Uma característica importante do mercado futuro é que ele permite a alavancagem, ou seja, a possibilidade de se operar com valores maiores do que o desembolsado. Isso possibilita ampliar os ganhos, mas também amplifica as perdas.
“Alavancagem, a rigor, é trabalhar com o dinheiro que você não tem. No mercado futuro, o que acontece é que as corretoras pedem uma margem de garantia para você ficar posicionado no contrato, para cobrir eventuais perdas caso o mercado dispare para um ou outro lado”, explica Eduardo Becker, professor da B3. No entanto, essa margem é uma porcentagem do valor total do contrato, o chamado notional.
Por exemplo: se um investidor abre uma posição em um contrato futuro de bitcoin a R$ 40 mil, ele terá de desembolsar a margem de garantia de R$ 100. Se o contrato tiver valorização de 10%, para a R$ 44 mil naquele dia, esse investidor irá ganhar R$ 4 mil de ajuste. Por outro lado, se a cotação cair 10%, a R$ 36 mil, o prejuízo será também de R$ 4 mil. Para manter essa posição de um dia para o outro, por outro lado, a margem é de 50% do notional, ou seja, metade do valor do contrato.
Isso é diferente do mercado à vista, onde se o investidor colocar R$ 100 em bitcoin e a criptomoeda se valorizar 10%, o investidor terá um lucro de R$ 10.
Quais os riscos de investir em contratos futuros de cripto?
Para o investidor, o risco de operar no mercado futuro é a volatilidade. Como o ajuste é diário, a cada dia de contrato a pessoa irá ganhar, ou desembolsar, a variação do preço do ativo em negociação. Isso pode gerar ganhos ou perdas grandes em um curto prazo de tempo – e, claro, é preciso estar preparado financeiramente e psicologicamente para isso.
Por isso, o ideal é avaliar se esse é um investimento que faz sentido para o seu perfil de investidor. Estudar sobre como e onde investir também te levará a fazer melhores escolhas.
Fonte: B3
