Ontem, 7 de agosto de 2025, o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, assinou uma ordem executiva de impacto significativo: agora, os fundos de pensão privados do tipo 401(k) poderão investir em criptomoedas, além de ativos alternativos como private equity e imóveis. A medida marca uma guinada decisiva na política regulatória do país, colocando o universo cripto ainda mais próximo ao sistema financeiro convencional.
O que muda na prática
Até então, os planos de aposentadoria 401(k) eram limitados a opções tradicionais como ações, títulos e fundos com liquidez regulamentada. O decreto de Trump altera esse cenário, instruindo o Departamento do Trabalho a revisar suas regras sobre ativos alternativos e a definir orientações claras para empregadores e administradores de planos quanto à inclusão de criptoativos. Paralelamente, a SEC (Comissão de Valores Mobiliários americana) foi orientada a facilitar esse acesso, reestruturando normas e diretrizes relacionadas a investimentos direcionados aos participantes dos planos.
O processo de mudança regulatória deverá levar algum tempo e será gradual. Algumas grandes instituições financeiras já sinalizaram interesse em criar produtos específicos para esse novo nicho, mas adaptações nos documentos legais dos planos, avaliações de custos e a própria educação dos empregadores e patrocinadores dos planos ainda são etapas cruciais. Isso significa que a inclusão efetiva de criptoativos nas carteiras de aposentadoria ainda levará meses ou até um ano para se tornar realidade prática.
A reação do mercado não demorou: as criptomoedas — especialmente o Bitcoin — registraram forte valorização logo após o anúncio. A expectativa é de que, de forma conservadora, até 1% dos fundos atualmente alocados em 401(k) possam migrar para criptomoedas, o que representaria dezenas de bilhões de dólares entrando no mercado. Por outro lado, projeções menos cautelosas sugerem que esse movimento pode chegar a centenas de bilhões, dependendo das estratégias adotadas por administradoras como Fidelity, Vanguard e BlackRock.
Essa injeção de capital institucional em criptoativos pode transformar a percepção sobre a classe de ativos: passaria da esfera de aposta especulativa para um formato aceitável dentro de planejamentos financeiros de longo prazo, especialmente entre jovens investidores.
O ponto de vista dos defensores e críticos
Defensores da medida afirmam que incluir criptoativos nos planos de aposentadoria aumenta a diversificação, oferece potencial de robusta valorização no longo prazo e democratiza o acesso a ativos antes restritos a famílias de alta renda ou investidores institucionais. Eles enxergam nessa mudança uma oportunidade para modernizar o sistema financeiro e criar alternativas mais atraentes para poupança e investimento.
Já os céticos e críticos levantam riscos significativos: volatilidade extrema das criptomoedas, falta de liquidez, taxas elevadas e incertezas regulatórias ainda não totalmente resolvidas. A introdução desses ativos em contas de aposentadoria, criticam, pode representar uma ameaça à estabilidade financeira de longo prazo dos investidores, especialmente se motivada por decisões políticas em ciclos eleitorais.
Especialistas em finanças avisam que será essencial manter um enfoque rígido na responsabilidade fiduciária, capacitando patrocinadores de planos a entenderem claramente os riscos antes de ofertar tais ativos. O equilíbrio entre inovação e prudência será vital.
Um divisor de águas na institucionalização do cripto
Mais do que um decreto isolado, a ação de Trump representa uma oportunidade histórica para legitimar o setor cripto no ambiente institucional. Ao liberar o acesso a fundos de aposentadoria — que somam trilhões de dólares — a Trump sinaliza que o setor vai além de especulação: pode fazer parte de carteiras estratégicas de longo prazo.
Além disso, é mais um passo da administração atual na direção pró-cripto, alinhado à criação de um ambiente legislativo e regulatório favorável — marcando um contraste com políticas anteriores mais restritivas.
A ordem executiva de Trump representa uma mudança paradigmática no tratamento institucional das criptomoedas. Embora sua implementação leve tempo, o simples fato de abrir caminho para que 401(k) inclua criptos já reformula o cenário financeiro americano. O futuro do cripto pode, agora, estar garantido não apenas por entusiastas, mas por toda uma nova geração de poupadores e aposentados.
