Uma transformação significativa está atualmente em andamento no mercado de criptomoedas estabelecido. As principais exchanges de criptomoedas estão se transformando em plataformas financeiras multiativos, quebrando as barreiras tradicionais que antes mantinham o universo cripto e Wall Street completamente separados.
Bolsa de criptomoedas OKX lançou 13 novos mercados “X-Perp” para os traders europeus na última terça-feira, oferecendo aos usuários varejistas acesso direto aos futuros das ações tecnológicas “Magnificent 7”, juntamente com os principais índices de commodities como ouro, prata e petróleo bruto. A plataforma também adicionou mercados perpétuos para os principais fundos de índices como o SPY e o QQQ, permitindo aos usuários negociar exposição às maiores ações dos EUA fora do horário padrão do mercado.
Exchanges como a OKX estão ampliando deliberadamente seus serviços para impedir que dinheiro saia de suas plataformas, ao mesmo tempo em que atendem aos traders do dia a dia que agora desejam apostar em mais do que apenas criptomoedas.
Kraken, por exemplo, lançou futuros perpétuos 24 horas para tokens sintéticos de ações dos EUA, oferecendo a investidores de varejo fora dos EUA alavancagem de até 20x em ações fora do horário padrão de funcionamento da Wall Street. Plataforma perpétua on-chain Hyperliquid também avançou agressivamente no TradFi, colocando Wall Street em alerta.
Retendo taxas de negociação
Os volumes de negociação em exchanges centralizadas caíram recentemente mais de 11%, para US$ 4,61 trilhões, atingindo seu nível de desempenho mais baixo desde o final de 2024, de acordo com as análises de mercado de abril de 2026 da CoinDesk Data. “A participação do varejo no mercado de cripto diminuiu, mas a demanda por negociações não desapareceu,” afirmou Behrin Naidoo, fundador do Neutral DeFi Protocol. Naidoo, formado pela London Business School e que anteriormente gerenciou estratégias globais de mercado e investimentos em fintech na J.P. Morgan, PwC e RMH, disse à CoinDesk que o problema não é a falta de interesse, mas sim uma lacuna na infraestrutura.
“Uma vez que ativos como ouro, petróleo e ações se tornaram acessíveis através da infraestrutura cripto, eles se tornaram mais atraentes do que muitos próprios ativos cripto.”
Ao reunir ações e commodities em um único login, as plataformas garantem que, quando um trader retira seu dinheiro do bitcoin durante uma queda, esse capital permaneça bloqueado dentro do aplicativo como stablecoins, em vez de sair pela porta rumo a uma corretora tradicional de ações.
Convergência sobre fuga de capitais
Executivos de empresas de criptomoedas argumentam que esta não é uma medida defensiva motivada pelo receio de Wall Street. Em vez disso, eles a veem como uma convergência natural de dois sistemas financeiros distintos.
“O dinheiro não está saindo do crypto; se algum movimento há, é de consolidação,” afirmou Gracy Chen, CEO da Bitget. Chen sugere que as recentes retrações do mercado eram esperadas, especialmente com as ofertas públicas iniciais (IPOs) das grandes empresas de tecnologia em evidência. “Ações e ativos tokenizados são o produto com o melhor ajuste ao mercado. Com eles, os usuários não ficam limitados ao horário do mercado de ações e ainda mantêm direitos econômicos, como dividendos. Isso mudou completamente as antigas regras de Wall Street.”
Esse tráfego ocorre em ambas as direções. Enquanto aplicativos de criptomoedas estão listando ações, Wall Street está transferindo capital para redes blockchain, como os títulos do Tesouro dos EUA tokenizados, apoiados por empresas como BlackRock e Franklin Templeton. Esse nicho explodiu a partir de US$ 750 milhões no início de 2024 para US$ 15,3 bilhões até maio de 2026. Mas bancos em todo os EUA e ao redor do mundo estão expandindo cada vez mais seus serviços de criptomoedas para clientes, enquanto eles também buscam permanecer competitivos.
“Isso não se trata de uma mudança na demanda afastando-se das criptomoedas,” afirma Shunyet Jan, Chefe de Negócios à Vista e Derivativos da Binance. Jan destaca que o mercado de ativos do mundo real tokenizados (RWA) cresceu 589% do início de 2025 até meados de 2026. “Trata-se dos usuários desejarem uma experiência financeira mais completa em um só lugar.”
Desafios operacionais
Mas trazer ações regulares para redes cripto não é exatamente fácil. Os executivos da bolsa de criptomoedas observaram que a venda de derivativos sobre empresas públicas fora das bolsas de valores tradicionais apresenta riscos significativos de liquidação e cria desafios regulatórios substanciais em diversos países.
Além disso, a sobrevivência a longo prazo dessa tendência depende inteiramente de uma “preparação regulatória” rigorosa e de uma segurança robusta, disse o CEO da KuCoin, BC Wong, à CoinDesk. Sem esses limites, produtos imitadores não conferem aos investidores direitos de voto padrão, seguros ou as salvaguardas legais que geralmente obtêm com corretoras tradicionais. Se o mercado acionário real sofrer um flash crash ou travar durante a noite, as plataformas de cripto que operam esses produtos podem facilmente se encontrar presas em uma crise crítica de liquidez.
“As próprias categorias estão se dissolvendo,” diz Kyle Chiu, Diretor de Marketing da Gate. “Uma exchange de criptomoedas pode lançar uma nova classe de ativos em meses; um banco integrando custódia de criptomoedas leva anos de aprovações em comitê. Os vencedores serão definidos por quem atende ao conjunto mais amplo de ativos para a base de usuários mais global com a menor fricção.”
Chiu também observou que essa mudança altera a forma como o capital se movimenta durante retrações de mercado. Em vez de os traders retirarem seus fundos das plataformas de criptomoedas totalmente quando o mercado cripto está em alta, eles podem agora rotacionar seus portfólios para ações dos EUA usando stablecoins. Chiu também afirmou que essa tendência está dissolvendo as antigas fronteiras da indústria financeira, criando uma corrida para ver quem consegue oferecer ativos globais de forma mais integrada.
